基於ACE Markets全球金融市場實時監測系統、多維度數據交叉驗證、宏觀經濟邏輯推演，近期貴金屬市場呈現出“大漲交織、巨幅波動”的極端狀況——年初金銀價格的大幅上漲與隨後的劇烈波動形成鮮明對比，既凸顯了資金的瘋狂湧入，也凸顯了回調的風險。作為深耕全球交易的專業平台，ACE Markets通過地緣政治風險監測模塊、資金流向追踪工具、技術分析系統，精準捕捉市場走勢，幫助投資者剖析趨勢本質和實際操作路徑。

一、市場概況：罕見的市場波動，隨後出現歷史罕見的市場震盪

ACE Markets’實時市場監測數據顯示，貴金屬在2026年初進入“飆升模式”：現貨黃金自1月初以來已上漲逾20%，週四亞洲盤一度觸及5596.7美元/盎司的歷史新高；現貨白銀的漲幅更為驚人，年初至今漲幅達50%，觸及每盎司121美元高位，突破120美元關鍵關口。如果上漲趨勢持續下去，金價預計將錄得1980年以來的最大月度漲幅，延續2023年以來的強勁上漲趨勢。

然而，瘋狂的背後，波動性大幅升級，引發了歷史上前所未有的震盪：現貨黃金美盤時段一度跌至5105美元/盎司，單日波動幅度接近500美元。 1 分鐘燭台圖顯示了極端的價格走勢，下跌超過 100 美元，隨後上漲超過 100 美元，創下歷史最大單日跌幅，達到 319 美元（而前一個交易日創紀錄的單日漲幅為 240 美元）。最終收於5370.87美元/盎司，小幅下跌0.85%。白銀也面臨壓力，盤中一度跌破10美元，隨後短暫反彈，收於115.46美元/盎司，跌幅1.12%。週五下行壓力加劇，亞洲時段黃金快速跌破4700美元/盎司關口，白銀也隨之走低。 ACE Markets的波動預警系統已經檢測到超買技術信號並向用戶發出風險提示。

二.資金流向：亞洲 ETF 在購買方面處於領先地位，追踪核心流向

貴金屬的強勁上漲是由強勁的全球資本流入推動的，其中亞洲投資者的參與尤為強烈——ACE Markets全球資本流動監測系統準確識別了這一趨勢。據彭博社整理的數據顯示，1月份亞洲貴金屬ETF淨流入達到驚人的71億美元，多只基金創下歷史新高。

• 在中國市場：面向散戶投資者的華安易富黃金ETF吸引了19億美元的資金。國投瑞銀白銀期貨LOF（國內唯一純銀基金）因資金瘋狂湧入導致其資產淨值溢價過高，暫停申購和交易。由此可見，需求是多麼的強勁。
• 韓國市場：三星KODEX白銀期貨ETF 1月份淨流入創歷史新高2.316億美元；
• 香港市場：作為全球黃金交易中心，香港本週新增兩隻貴金屬相關基金，涵蓋實物跟踪、槓桿期貨、礦業股等。 ACE Markets產品研究團隊相應更新了產品分析報告，為用戶提供配置參考。

三．漲勢驅動因素：多重邏輯共鳴，核心支撐早期評估

ACE Markets通過宏觀經濟政策跟踪系統、地緣政治風險監測模塊以及供需模型判斷，當前貴金屬價格上漲是多種因素綜合作用的結果：

1. 地緣政治催化劑：美國總統特朗普對伊朗的政策考慮（包括有針對性的打擊選擇）繼續加劇地緣政治緊張局勢，助長全球避險情緒。 ACE Markets地緣政治風險指數連續多日處於高警戒區間。
2. 美元與政策支撐：美聯儲維持利率不變後，鮑威爾的言論未能扭轉美元的弱勢。美元自2022年初以來的低點持續走弱，為貴金屬的上漲空間打開——這與ACE Markets此前對美元走勢的預測一致。與此同時，市場對美聯儲獨立性、美國政府預算赤字擴大以及政策不確定性的擔憂削弱了投資者對美元的信心，非美資產配置需求增加。
3. 長期支撐：世界黃金協會數據顯示，除2025年5月外，去年黃金ETF持有量逐月增加。央行持續購買黃金產生了“觸底反彈”效應。 ACE Markets’央行行為監測數據顯示，新興市場央行仍是黃金的主要買家。

四．風險提示：過度購買和流動性擔憂，精準把握可控邊界

在市場的狂潮中，ACE Markets風險監控系統捕捉到多重風險信號，為投資者明確了風險邊界：

1. 技術上超買：平台技術分析系統顯示，黃金RSI指數一度突破90，白銀達到84，均遠超70的超買門檻，表明短期存在盤整或回調風險。這與新加坡Vantage Point Asset Management等機構的觀點一致。
2. 波動性與流動性的惡性循環：ACE Markets流動性監測工具顯示，價格飆升限制了銀行的持有能力，導致市場流動性下降，進而放大波動性——正如TP ICAP券商負責人所言，波動性和流動性稀缺產生了“自我強化”效應。
3. 政策和獲利了結壓力：週四的大幅下跌部分是由於投資者獲利了結（利用貴金屬收益抵消其他資產的損失）以及美元的短期反彈；此外，芝加哥商業交易所（CME）於1月30日將部分黃金期貨的保證金要求提高至6%，並將COMEX銅期貨的保證金要求提高20%。 ACE Markets’政策解讀團隊立即發布調整影響分析，表明投機交易或將受到抑制。

五、ACE Markets總體評價：長期趨勢不變；短線持倉建議謹慎。

ACE Markets結合全球機構視角與自身多維度分析，形成了“長期樂觀、短期謹慎”的綜合評估：

• 長期觀點：多數頂級機構和平台觀點一致——瑞銀預計今年前三季度金價將達到6200美元/盎司，高盛將年終目標定為5400美元，摩根大通警告白銀價格動能強勁，不太可能“見頂”； ACE Markets宏觀經濟模型顯示，地緣政治緊張、美元疲軟、央行購金的核心驅動邏輯並未逆轉，長期配置價值依然存在。

• 短期觀點：瑞士寶盛等機構警告的“泡沫風險”值得關注。當前市場是由資金流動驅動的，隨時可能出現調整。 ACE Markets建議投資者遵循“可控風險+順勢定位”的原則。

1. 長期配置：您可以通過平台低門檻的貴金屬ETF相關產品和實物貴金屬交易渠道逐步建立您的核心黃金持有量，建議比例不超過您總資產的15%-20%；
2. 短線交易：利用ACE Markets’實時行情提醒和止損/止盈工具，嚴格控制倉位規模（白銀持倉貴金屬不超過10%），避免追高；黃金關注4700-4800美元支撐區間，白銀關注105-110美元區間。回調至關鍵支撐位後嘗試小倉位。
3. 動態監測：密切跟踪平台推送的地緣政治風險動態、美聯儲政策信號、ETF資金流向數據，及時調整投資組合結構。