金連陽+銀破紀錄！貴金屬投資策略全景指南

CME停擺引發全球市場動盪

基於Ace Markets對全球核心金融市場的實時監控、多維度的數據交叉驗證和深入的邏輯推演，近期芝加哥商品交易所（CME）數據中心故障導致交易暫停10多個小時，對萬億美元的全球衍生品市場造成了重大影響。作為深耕全球交易的專業平台，Ace Markets通過其長期建立的交易所穩定性監測數據庫（涵蓋紐交所2024年6月40隻股票過早停牌、倫敦證券交易所2023年底3次停牌等案例），已經預見到了此類“單點風險”對市場的傳導效應。此次CME關停影響的深度和持續時間超過了2019年的同類故障，進一步印證了該平颱風險預警系統的預見性。

從核心數據來看，CME作為“全球風險管理中心”，每天處理超過2600萬份衍生品合約，迷你標普500和納斯達克100期貨日名義交易量約為1萬億美元。它的關閉直接導致標準普爾500指數期貨、EBS外匯平台、國債、原油和棕櫚油等主要商品的交易中斷。恰逢感恩節後市場淡靜，月末結算與年終核算重疊，Ace Markets的實時市場監測顯示，市場流動性對沖工具嚴重缺乏：美國國債期貨交易受到限制，現貨交易稀少，外匯市場買賣價差擴大，特別是對當日即將到期的美國原油和柴油期貨交割造成較大操作壓力。

貴金屬市場異常活躍：黃金依然堅挺，白銀創歷史新高。

貴金屬市場方面，Comex黃金期貨和期權交易的凍結暫時導致倫敦現貨市場的避險工具失效，直接導致現貨金價先漲後震盪回落。買賣價差從通常的 1 美元/盎司飆升至 20 美元以上。加上此前美國政府關門導致經濟數據缺乏，進一步增加了市場分析的難度。但Ace Markets憑藉其宏觀經濟政策跟踪系統和貴金屬資產定價模型，保持長期樂觀的前景：在美聯儲鴿派言論強化降息預期的背景下，黃金作為無息資產的配置價值繼續凸顯。目前，該指數正處於自 1979 年以來的最佳年度表現，連續四個月上漲，與全球央行購買和 ETF 流入產生共鳴。短期波動不會改變強勁的上漲趨勢。

Ace Markets 通過供應鏈研究和供需模型也準確捕捉到了另一種關鍵資產白銀的異常走勢。此前，由於白銀的高波動性限制了官方配置需求，4月份金銀比突破100（五年高位，遠超50-60的長期平均水平）。然而，目前的情況卻完全逆轉：該平台全球庫存監測數據顯示，白銀上週收於歷史新高56美元/盎司，年初以來累計漲幅達97%。同期，金價堅守4200美元關鍵阻力位，年初至今漲幅接近61%。金銀比暴跌至74並突破長期支撐線。

Ace Markets通過行業數據追踪、現場供應鏈研究、政策動態監測，識別出白銀價格上漲背後的邏輯：全球經濟加速電氣化正在創造工業剛性需求，導致白銀供應連續五年出現嚴重短缺。地上庫存不斷耗盡，並表現出形式和地點的不匹配，最終導致 2025 年出現集中供需失衡。具體來說：

1. 政策和貿易方面：年初，受特朗普全球貿易議程影響，大量白銀流入美國。儘管它沒有受到製裁，但華盛頓將其指定為“關鍵金屬”，增強了其戰略價值。
2. 需求方面：印度採購旺盛和亞洲市場配置熱情高漲，進一步加劇了供應緊張——倫敦場外市場白銀租賃利率和溢價創出歷史新高，上海黃金交易所白銀庫存​​跌至十年來新低，美國庫存過剩加劇了其他地區的短缺，形成“供應轉移壓力”。

Ace Markets認為，近期白銀價格的上漲並非短期的衝動，而是工業需求升級和長期供應緊張的必然結果。如果金價在2026年達到5000美元/盎司的目標，白銀價格預計將走向100美元/盎司，從而使貴金屬行業的結構性機會變得清晰。

黃金和白銀的中短期投資策略

Ace Markets的策略均基於實時數據監測、技術分析系統、宏觀經濟預測和產業鏈研究，以“風險可控+趨勢把握”為核心，為不同時間段的投資者提供精準指導。

黃金短期策略

• 現狀：“降息預期和強勁技術面”的結合導致12月合約11月底收於4,165.40美元/盎司；

• 關鍵區間：支撐位4125-4100美元（資金集中聚集區域，與10年期美債收益率4.0%負相關，若美債收益率跌破3.95%，支撐位加強），阻力位4180-4200美元（2020年以來高位交投密集區域）。

• 交易建議：逢低買入，4120-4130美元小倉進場，止損4080美元；若突破4200美元並持有3個交易日則加倉，目標4250-4280美元；

• 重點監測領域：12 月美聯儲會議的預覽信號和美國非農就業數據（Ace Markets 將提供實時數據分析）。

白銀短期策略

• 現狀：在貴金屬和工業地產的雙重推動下，11月底回落至52.705美元/盎司，波動性是黃金的2.3倍；

• 關鍵區間：支撐位50-51美元（0.382斐波那契回撤位，與上海黃金交易所庫存十年低位共振），阻力位53-53.5美元（套牢和獲利了結頭寸的重疊區域）。

• 交易建議：嘗試小倉位，嚴格止損。在51-52美元開倉（不超過貴金屬總倉位的15%），跌破50美元止損，突破53.5美元少量加倉，目標55-56美元。

• 風險提示：感恩節後交易量可能反彈或波動性加大。避免追逐高價（可以通過Ace Markets的實時行情提醒功能動態調整）。

風險提示

市場風險存在，投資需謹慎。本分析基於Ace Markets全球市場數據監測系統、現場產業鏈研究以及宏觀政策推理，不構成個人投資建議。短期需謹慎關注流動性波動和政策意外變化；中期需關注供需基本面和全球經濟周期拐點。投資者可以利用Ace Markets的專業工具和解讀服務，在嚴格控制風險的同時抓住貴金屬機會。