Các nhà giao dịch vàng và bạc thường xử lý hai mặt hàng này trong cùng một khung phân tích: xem cùng một biểu đồ chỉ số đô la Mỹ, sử dụng cùng một bộ chỉ báo kỹ thuật và đặt khoảng cách dừng lỗ tương tự. Tuy nhiên, nếu bạn đã từng giao dịch cả hai trong giao dịch trực tiếp, bạn có thể có cảm giác mơ hồ rằng cùng một quy mô vị thế và cùng một tín hiệu vào lệnh có thể hoạt động tốt bằng vàng nhưng liên tục kích hoạt lệnh dừng lỗ bằng bạc. Sự khác biệt này không xuất phát từ phán đoán định hướng mà từ sự khác biệt về cấu trúc về quy mô hợp đồng, độ sâu thanh khoản và mô hình biến động giữa hai mặt hàng. Bài viết này, từ góc độ đặc điểm của những mặt hàng này, kết hợp với cấu hình cơ bản của ACE Markets cho các sản phẩm kim loại quý, nêu ra một số điều mà nhà giao dịch nên làm rõ trước khi thiết lập các thông số.

Sự khác biệt về độ lớn theo thứ tự đằng sau kim tiêu chuẩn

Hầu hết các nhà giao dịch đều biết rằng “rất nhiều” vàng và bạc là khác nhau, nhưng họ có thể không nhận thức được sự khác biệt đáng kể như thế nào. Trong thực tế ngành, một lô vàng tiêu chuẩn tương ứng với 100 ounce, trong khi một lô bạc tiêu chuẩn tương ứng với 5.000 ounce. Tính toán sơ bộ theo giá vàng là 2.000 USD/ounce và giá bạc là 25 USD/ounce, giá trị danh nghĩa của một lô vàng là khoảng 200.000 USD và một lô bạc là khoảng 125.000 USD. Mặc dù các bậc độ lớn có vẻ gần nhau nhưng điểm khác biệt chính nằm ở lãi hoặc lỗ tương ứng với từng đơn vị thay đổi giá.

Sự biến động 1 đô la của giá vàng tương đương với khoảng 100 đô la lãi hoặc lỗ trên mỗi lô vàng; sự biến động 0,1 đô la của giá bạc tương đương với khoảng 500 đô la lãi hoặc lỗ trên mỗi lô bạc. Mặc dù sự biến động trong ngày của bạc có vẻ nhẹ khi tính bằng xu, nhưng nó có thể chuyển thành lãi hoặc lỗ đáng kể trên mỗi lô. Điều này có nghĩa là nếu một nhà giao dịch thường xuyên sử dụng cùng một khoảng cách dừng lỗ cho vàng (ví dụ: 5 đô la) cho vị thế bạc của họ thì mức lỗ tương ứng trên mỗi lô bạc có thể nằm trong phạm vi 2.500 đô la - vượt xa số tiền dừng lỗ cho cùng một số lô vàng.

Giao dịch kim loại quý của ACE Markets hỗ trợ kích thước lệnh nhỏ tới 0,01 lô. Mức độ chi tiết này có ý nghĩa quan trọng hơn đối với bạc so với vàng: 0,01 lô bạc tương ứng với 50 ounce và biến động 0,1 đô la của giá bạc tương ứng với khoảng 5 đô la lãi hoặc lỗ. Đối với các nhà giao dịch muốn sử dụng bạc để giao dịch xoay vòng nhưng không muốn chịu sự biến động của một hợp đồng đầy đủ, các vị thế vi mô sẽ có chỗ để điều chỉnh. Ngược lại, 0,01 lô vàng tương ứng với 1 ounce, yêu cầu điều chỉnh thông số tương đối ít chi tiết hơn.

Độ sâu thanh khoản và khả năng dừng lỗ

Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày trên thị trường vàng cao hơn nhiều so với thị trường bạc. Thực tế này không rõ ràng vào những ngày giao dịch bình lặng, nhưng nó thể hiện theo một cách khác gần các mức giá quan trọng: bạc có độ sâu giá thấp hơn và giá có thể vượt qua các mức nhất định nhanh hơn, với xác suất kích hoạt lệnh dừng lỗ cao hơn và độ trượt giá tương đối cao hơn.

Phiên đầu châu Á trình bày một kịch bản điển hình. Tại thời điểm này, những người chơi thanh khoản lớn từ London và New York vẫn chưa tham gia đầy đủ vào thị trường và chênh lệch giá mua-bán đối với bạc có thể tăng đáng kể so với vàng. Nếu các nhà giao dịch tuân theo thông lệ thông thường đối với vàng, đặt lệnh dừng lỗ dưới mức hỗ trợ chính vài xu, thì khả năng bạc “đột phá giả” kích hoạt lệnh dừng lỗ và sau đó nhanh chóng phục hồi là không thấp. Đây không phải là vấn đề thực thi nền tảng mà là sự phản ánh trực tiếp đặc điểm thanh khoản của hàng hóa ở cấp độ đơn đặt hàng.

ACE Markets sử dụng mô hình chỉ thực hiện, trong đó lệnh của khách hàng được liên kết trực tiếp với thị trường và nền tảng không hoạt động như một đối tác. Trong giao dịch bạc, điều này có nghĩa là giá thực hiện phản ánh các báo giá có sẵn trong nhóm thanh khoản ngược dòng tại thời điểm đó, chứ không phải mức giá do chính nền tảng đặt ra. Hiểu được điều này giúp các nhà giao dịch phân biệt được giữa “độ sâu thị trường không đủ” và “sự bất thường khi thực hiện nền tảng” khi xem xét độ trượt giá - cái trước là một đặc điểm của công cụ, trong khi cái sau liên quan đến việc lựa chọn nền tảng.

Hướng của lãi suất qua đêm là không đối xứng.

Cấu trúc chi phí để giữ vàng và bạc qua đêm là không đối xứng trên hầu hết các nền tảng. Vị thế mua và vị thế bán có mức phí hoặc tiêu chuẩn thanh toán khác nhau và sự khác biệt giữa hai công cụ này có thể vượt quá mong đợi của nhà giao dịch. Đối với các nhà giao dịch swing có kế hoạch giữ vị thế trong vài ngày, chi phí này tích lũy hàng ngày, thường liên quan đến việc tính lãi nhiều ngày vào Thứ Tư.

Một cách tiếp cận thực tế là kiểm tra việc tiết lộ lãi suất qua đêm hiện tại của nền tảng trước khi mở một vị thế, khấu trừ chi phí lãi suất trong thời gian nắm giữ dự kiến ​​từ lợi nhuận mục tiêu, sau đó xem liệu tỷ suất lợi nhuận còn lại có còn đáng giá hay không. ACE Markets tiết lộ các thỏa thuận lãi suất qua đêm đối với kim loại quý trong thông tin sản phẩm của mình mà các nhà giao dịch có thể xem trực tiếp trong giao diện thông số hợp đồng trên MT5. Hành động này chỉ mất vài phút nhưng có giá trị cho việc ra quyết định hơn là xem xét các báo cáo sau đó.

Vàng và bạc chia sẻ nhãn hiệu “kim loại quý”, nhưng sự khác biệt của chúng về thông số kỹ thuật hợp đồng, đặc điểm thanh khoản và độ biến động có nghĩa là cùng một bộ thông số có thể dẫn đến hiệu suất khác nhau đáng kể trên hai công cụ. Nền tảng cung cấp một kênh giao dịch thống nhất; tuy nhiên, các nhà giao dịch phải tự điều chỉnh các thông số.