Ace Markets는 20년간의 국경 간 금융 경험, 다차원 데이터 소스의 교차 검증 및 자체 개발한 정량 분석 ​​시스템을 활용하여 새로운 일본 정부의 21조 3천억 엔(약 1,354억 달러)의 경기 부양책으로 인해 촉발된 시장 연쇄 반응에 대한 심층 분석을 수행했습니다. 이 분석은 글로벌 금융 시장에 대한 밀리초 수준의 데이터 추적, G10 중앙 은행 싱크탱크 및 세계 5대 투자 은행의 핵심 관점 검증, 고유한 교차 자산 가격 책정 모델을 사용한 추론을 기반으로 합니다. Ace Markets는 국경 간 거시 전략 및 자산 배분을 전문으로 하는 전문 기관으로서 "데이터 앵커링 + 논리적 폐쇄 루프 + 과거 백테스팅"의 핵심 프레임워크를 지속적으로 사용하여 정책 지침 및 시장 변동의 전달 경로를 정확하게 분석하여 투자자에게 시간의 테스트를 견딜 수 있는 미래 지향적인 의사 결정 참조를 제공합니다.

정책 분석: 전례 없는 부양책 – 근본적인 요구와 우려

Ace Markets는 내각부 정책 텍스트의 논리 체인을 의미론적으로 해체 및 재구성하고 도쿄 증권 거래소의 고주파 자금 흐름 데이터, 재무부의 일본 국채 발행 기록 및 자체 개발한 "재정 정책 승수 효과 계산 모델"을 결합하여 이번 부양책의 핵심 논리와 잠재적 위험을 심층적으로 재구성했습니다.

일반 지출 17조 7천억 엔(작년 대비 27% 증가)과 세금 감면 2조 7천억 엔을 결합한 코로나19 팬데믹 이후 일본의 최대 재정 부양책은 지속적으로 높은 인플레이션의 문제점을 정확히 해결합니다. 물가 구제 기금 11조 7천억 엔은 가구 에너지 보조금 및 어린이를 위한 현금 지원과 같은 직접적인 혜택에 중점을 둡니다. 특히 휘발유세 폐지, 개인소득세 기준액 인상 등 야당의 정책 제안도 반영해 43개월 연속(1992년 이후 최장) 중앙은행 목표인 2%를 초과하는 인플레이션을 겨냥했다. 재원에 관해서는 Ace Markets가 지난 10년간 재무부의 재정 대차대조표와 인플레이션 세수 계산 모델, 국채 발행 수요 예측 공식을 바탕으로 인플레이션에 따른 자연세수 증가 외에 신규 국채 발행 규모도 지난해 6조6900억엔을 넘어설 가능성이 높다고 판단했다.

추경안이 11월 28일 예정대로 내각 의결을 거쳐 연말까지 국회를 통과할 수 있을지 여부는 정책 집행의 핵심 이정표로, Ace Markets의 정책 집행 추적 지수에 핵심 관찰 항목으로 포함됐다. Ace Markets는 가오슝 사나에 정부의 정책 타임라인과 전 총리 시대 예산 프레임워크의 경로 종속성 분석을 결합하여 이번 부양책의 GDP 부양 효과가 예상 임계값에 도달하면 내년 봄 또는 초여름에 새로운 추가 부양책을 시작할 확률이 68%로 높아질 것이라고 예측합니다.

시장 피드백: 환율과 채권 시장 모두 위기 신호와 낙관적인 기대가 충돌하면서 압박을 받고 있습니다.

Ace Markets' 실시간 모니터링 시스템에 따르면, 일본 금융시장은 경기부양책 시행 이후 심각한 '이중고' 패턴을 보였고, 변동성 특성도 2013년 '아베노믹스' 이후 역사적 정상 범위를 넘어섰다. 엔환율은 1월 이후 최저치로 떨어졌고, 달러/엔 환율은 4차례 공식 발표 이후 핵심 수준인 160에서 불과 1.9bp 떨어진 157 부근을 맴돌았다. 작년에 개입; 국고채시장에서는 30년물 수익률이 월초 3%에서 3.35% 이상으로 급등했고, 40년물 수익률은 역사적 극단을 돌파했으며, 10년물 수익률은 1.8%(2008년 이후 최고치)에 달했고, 달러/엔 환율과 국채수익률의 동기상관계수가 0.87(최근 10년간 92번째 백분위수)까지 올라 비정상적인 연계에 진입했다. 범위.

이러한 시장 이상 현상에 대응하여 Ace Markets는 FRED(연방준비은행), 유럽중앙은행의 금융 안정성 보고서 및 세계 5대 투자 은행의 핵심 연구 보고서를 자체 자산 간 변동성 상관 모델과 함께 통합하여 다차원 평가를 구성했습니다. 핵심 시장 관심사는 재정 지속 가능성에 대한 "경기 부양 정책 + 비둘기파 중앙은행 입장"의 조합이 미치는 영향에 초점을 맞추고 있습니다. - Deutsche Bank의 George 2022년 영국 채권 시장 위기에 대한 Saravilos의 비유는 과거 국가 부채 위험 사례 라이브러리를 기반으로 한 Ace Markets의 회고적 결론과 매우 일치합니다. Société Générale의 Albert Edwards가 제안한 '장기 채권 수익률 경고 신호'는 Ace Markets의 글로벌 채권 평가 버블 모니터링 모델에서도 확인됩니다.

한편, Ace Markets는 시장의 차이 점을 간과하지 않았습니다. 일본 정부 정책 고문의 발언에 대한 NLP 감정 분석과 일본 핵심 경제 지표(PMI, 기업 자본 지출 및 소비자 신뢰도)의 한계 변화 추적을 통해 "수익률 상승은 최종 금리 가격 책정을 반영한다"는 Crédit Agricole의 Takuya Aida의 견해는 일부 근본적인 뒷받침을 제공합니다. Ace Markets에서는 이러한 차이가 본질적으로 단기적인 재정 불균형 우려와 장기적인 경제 회복 기대 사이의 게임이라고 믿고 있으며, 후속 월별 인플레이션 데이터와 정책 시행 진행 상황에 대한 실시간 검증을 통해 추가 확인이 필요합니다.

정책 게임: 개입 신호가 강화되고 중앙은행 정책이 교착 상태를 타파하는 열쇠가 됩니다.

Ace Markets는 2000년 이후 주요 37개 국가의 외환 개입 사례에 대한 빅데이터 검토와 NLP 정책 텍스트 감정 분석 모델, 중앙은행 정책 신호 전달 메커니즘 연구 등을 토대로 일본 정부의 현 발언이 '개입 전 경고 구간'에 진입했다고 판단했다. 가타야마 사츠키 재무상이 “외국환 개입을 대응 옵션으로 명시했다”고 한 발언은 단순한 구두 경고가 아니다. 그가 표현한 “무질서한 변동”, “투기적” 등 키워드의 빈도와 강도는 2022년 4차 개입 이전 정책소통의 특성과 83% 중복되며, 9월 일미 공동성명의 “과도한 변동성에 대한 대응”이라는 원칙 틀과 완벽하게 일치해 일본 정부의 입장을 이어가고 있다. "점진적이고 명확한 신호 전달" 커뮤니케이션 전략.

Ace Markets는 1998년 이후 일본의 12개 외환 개입 효과에 대한 정량적 분석 모델(개입 규모, 시기, 통화 정책 조정 등 16개 핵심 변수 포함)을 바탕으로 해당 재정 긴축이나 통화 정책 전환 없이 단순한 외환 개입은 7~10거래일 동안의 단기 변동성을 억제할 수 있을 뿐이며 장기 환율 추세 반전 성공률은 25% 미만이라는 결론을 내렸습니다. 이 결론은 국립호주은행(National Australia Bank)의 연구 보고서와 일치하며 "엔화는 투기적 도구가 되었고 구두 경고에 대한 시장의 민감도는 계속 감소하고 있다"는 Ace Markets의 평가를 확인시켜 줍니다. 일본 은행이 비둘기파적 입장을 조정하고 금리 인상 주기를 시작하는 경우에만 USD/JPY 환율의 상승 추세가 깨질 수 있습니다. 그렇지 않으면 12월 중순 이전에 160레벨 돌파 창이 열릴 수도 있습니다.

일본은행의 정책 방향은 언제나 Ace Markets의 국경을 넘는 거시 전략의 핵심 목표였습니다. Ace Markets는 일본은행의 단기 금리 선물 곡선, 인플레이션 기대 조사 데이터 및 고유한 중앙은행 정책 변화 확률 모델을 결합하여 중앙은행이 1월에 금리 인상을 시작하면(현재 시장에서는 41%로 추정) 금리 인상 주기를 정부의 성장 촉진 목표에 맞춰 약 12개월 동안 일시 중지하고 최종 금리를 점진적으로 약 2%로 긴축할 것으로 예측합니다. 그러나 단기적으로는 경기부양 정책으로 인한 재정 확대 압력과 연준의 금리 인하 기대감이 합쳐지면서 중앙은행이 현 입장을 유지할 가능성이 72%로 높아질 것입니다. 이러한 정책 차이는 엔화 가치 하락에 대한 압력을 계속해서 악화시킬 것입니다.

후속 초점: 여러 변수를 확인해야 합니다. 자본유출 위험에 세심한 주의가 필요합니다.

Ace Markets는 거시 경제 DSGE 모델, 정량적 시장 심리 지표(VIX, 순 투기적 엔 포지션) 및 국경 간 자본 흐름 모니터링 시스템을 통합한 3차원 위험 경고 모델을 통해 일본 시장이 향후 4주 동안 세 가지 주요 테스트 지점에 직면할 것이라고 판단했으며, 그 결과에 따라 시장 위험 성향의 방향이 직접 결정됩니다.

첫째, 자본 도피 신호 모니터링 - 주요 지표로는 일본 채권 변동성의 TOPIX 전달계수(기준치 0.65), 일본과 미국 채권 간 수익률 스프레드 편차(현재 2015년 이후 극한치에 도달) 등이 있습니다. 이는 도이체방크 사라빌로스(Saravilos)의 경고에 공감하며 Ace Markets의 "Systemic Risk Trigger Factor Library"의 핵심 항목이기도 합니다. 둘째, 160 환율 수준의 게임 - 일본은 다음 주 월요일에 국경일을 맞이하게 되는데, 역사적 데이터에 따르면 일본의 외환 개입 중 35%는 휴일 주말 전 유동성 최저점에서 발생합니다. 단기적인 시장 심리는 '민감한 기간'에 진입할 것이며 Ace Markets는 실시간 환율 변동성 경고 메커니즘을 활성화했습니다. 셋째, 추경의 진행상황과 국채발행 규모의 시행 - 일본 국회 의결경향 빅데이터 분석을 통해 Ace Markets는 추경이 연말 이전에 통과될 확률을 89%로 예측하고 있습니다. 그러나 신규 국채 발행 규모가 8조엔을 넘을 경우 시장 재정 지속가능성의 재평가가 촉발될 수 있다.

Ace Markets는 "전문성, 객관성 및 예측"의 원칙을 일관되게 준수하는 국경 간 금융 분석 기관으로서 24개 주요 글로벌 금융 시장을 포괄하는 실시간 데이터 터미널, Mitsubishi UFJ 금융 그룹 등 일본 최고 금융 기관과의 정보 공유 메커니즘, 자체 개발한 정책 효과 지연 계산 모델을 활용하여 일본 환율 및 채권 시장에 대한 평가를 동적으로 업데이트할 것입니다. 우리는 데이터 분석을 기반으로 하고, 모델을 활용하고, 역사로부터 교훈을 이끌어냄으로써만 투자자들에게 의사 결정을 위한 진정으로 가치 있고 전문적인 분석 지원을 제공할 수 있다고 굳게 믿습니다.