ACE Markets の世界的な地政学的リスク監視システム、リアルタイムのエネルギー輸送追跡データベース、商品需給モデルを使用した詳細な分析に基づくと、最近の米国とイスラエルおよびイラン間の軍事紛争の激化により、世界のエネルギー貿易の重要な関所であるホルムズ海峡の輸送がほぼ停止し、原油および液化天然ガス（LNG）市場に大きな変動を引き起こしています。 ACE Markets の地政学的リスク早期警告モジュールは、中東における緊張激化の兆候を積極的に検出し、世界のエネルギー サプライ チェーンに対するこの出来事の影響を正確に予測し、同時に市場変動リスクのアラートをユーザーに送信しました。

I. 地政学的紛争の激化により、ホルムズ海峡の海運はほぼ停止状態に陥っている。

このエネルギー市場の混乱の主な引き金は、中東における軍事紛争の継続的な激化です。 ACE Markets’のリアルタイム追跡は、イランの最高指導者ハメネイ師と数人の高官を殺害した米国とイスラエルの空爆の後、イランが複数の国から報復ミサイル攻撃を開始したことを示している。米軍はイランに対する軍事行動を継続すると表明しており、地域紛争は本格化するリスクに直面している。

重要な世界エネルギールートとして、ホルムズ海峡は世界の原油の約 5 分の 1、LNG 貿易の 5 分の 1 を扱っており、通常の 1 日あたりの液体燃料の処理量は 1,900 万バレルです。 ACE Markets は、船舶追跡データを統合し、この海峡を通る輸送が現在停止に近づいていることを確認しています。保険契約の強化と船主の積極的なリスク回避により、2 月 28 日の原油輸出量は日量 400 万バレルまで減少し、通常のレベルの 4 分の 1 にすぎません。 LNG輸送も深刻な影響を受けており、少なくとも13隻の空のLNGタンカーがルートを変更し、カタールとユーラシアとの長期供給契約に不確実性が生じている。同プラットフォームは、現在の混乱は主に予防策であるとアドバイスしている。状況が制御不能に陥った場合、地域のエネルギー資産に対する攻撃のリスクは大幅に高まるだろう。

II.圧力下での原油供給。マルチシナリオの原油価格分析

ホルムズ海峡の海運停滞で中東産油国の供給能力は限界に達している。 ACE Markets のエネルギー研究チームは、主要な国際機関と協力して、海峡が完全に閉鎖された場合、湾岸の主要産油国 7 か国の陸上貯蔵能力は 22 日分の生産量しか収容できないことを計算し検証しました。タンカーに追加の保管スペースがあったとしても、生産を維持できるのは最大 25 日間だけです。それを超えると、強制シャットダウンが課せられます。サウジアラビアやUAEなどの国が利用している代替パイプラインは容量が限られており、中核的な供給ギャップを埋めることはできない。

ACE Markets は、機関の予測と独自の需要と供給のモデルを組み合わせて、石油価格評価のための 3 つのシナリオを開発しました。

1. 基本シナリオ: 紛争は 1 ～ 2 週間以内に緩和し、ブレント原油価格は 1 バレルあたり 80 ～ 90 ドルの範囲にとどまります。
2. 中程度のリスク シナリオ: 地域のエネルギー インフラが攻撃され、原油価格が 1 バレルあたり 120 ドルに上昇。発生確率は約20％。
3. 極端なリスクシナリオ：台湾海峡の混乱が数週間以上続いた場合、原油価格は1バレル当たり100ドルを超える可能性が高く、OPEC+の増産によるヘッジ効果は極めて限定的になる。

一方、同プラットフォームの計算と検証によると、現在の原油価格には1バレルあたり約18ドルのリスクプレミアムがすでに織り込まれており、これは6週間にわたる海峡通過の完全停止の影響と一致している。世界のディーゼル供給量の約 9%、ジェット燃料供給量の 18% がこの海峡の通過に依存しており、関連する精製製品の変動リスクも同時に監視する必要があります。

Ⅲ． LNG市場の連鎖反応：欧州とアジアでガス価格高騰リスク増大

原油市場と比較して、世界のLNG市場はホルムズ海峡への依存度が高く、輸送の混乱による波及効果がすでに現れ始めている。 ACE Markets の世界的な天然ガス市場監視システムは、ヨーロッパとアジアの現在のベンチマーク天然ガス価格がイランに関連するリスクプレミアムをほとんど考慮していないことを示しており、海峡混乱による価格ショックに対する準備が深刻に不足していることを示しています。この評価は、ゴールドマン・サックスのエネルギー研究チームの最新の見解とほぼ一致しています。

プラットフォームの需要と供給モデルでは、台湾海峡を越える LNG 輸送が 1 か月間中断された場合、ユーラシアの天然ガス価格は 130% 急騰し、100 万英国熱量単位 (MMBtu) あたり 25 ドルになると計算されています。混乱が 2 か月を超えた場合、欧州の TTF 天然ガス価格はメガワット時あたり 100 ユーロを超え、世界の天然ガス需要の混乱を引き起こす可能性があります。地域への影響という点では、カタールの LNG 輸出は主にこれら 2 つの市場に流れているため、ヨーロッパとアジアが主な影響を受ける地域であり、海峡を越えた混乱はこれらの中核的な供給を直接遮断することになる。米国は世界最大の LNG 純輸出国であり、液化プラントが長期間フル稼働で稼働しており、そのギャップを埋めるための追加生産の余地は事実上残っていません。

IV.詳細な分析: 短期的なボラティリティは激化しますが、本格的なエネルギーショックの可能性は限定的です。

ACE Markets は、多次元データの相互検証を通じて、この出来事がエネルギー市場に与える影響は、歴史的な本格的なショックではなく、主に短期的な変動になると考えています。複数の緩衝要素により、危機が制御不能になる可能性が大幅に減少します。

1. 紛争の境界線は制御可能です。これまでのところ、どちらの側も油田、製油所、輸出ターミナルなどの中核的なエネルギーインフラへの攻撃を開始していません。イランは石油を兵器化しておらず、世界のエネルギーサプライチェーンの中核には触れていない。
2. 市場の状況は根本的に変化した。米国のシェールガス革命により原油価格を規制する能力が大幅に強化され、原油価格上昇に対する市場予想の上限は歴史的な危機的高値よりも大幅に低くなり、世界的な景気後退レベルのショックを引き起こすことはない。
3. 市場には十分な安全クッションがある。原油在庫は紛争前に低水準で補充されており、北半球はエネルギー需要の閑散期に入り、アジアの買い手は十分な戦略的備蓄を有し、西側諸国は戦略的備蓄を放出することで価格を安定させることができ、市場はリスクの一部をすでに織り込んでいる。
4. 追加の供給バッファー：原油価格の上昇により、制裁対象となっているロシア産原油に対する市場の需要が増加するだろう。西側諸国が規制を緩やかに緩和すれば、インドなどの買い手は購入を増やすことになり、世界的な供給ギャップが事実上緩和される可能性がある。

V. 市場の見通しと主要な監視ガイドライン

ACE Marketsの包括的な分析によると、中東紛争の今後の行方とホルムズ海峡の海運回復のペースが、世界のエネルギー市場の動向を決定する中心的な変数である。短期的には、リスク回避と供給懸念により、エネルギー価格の変動が引き続き高まるだろう。紛争が長期化し、ホルムズ海峡の輸送が混乱したままであれば、世界のエネルギーサプライチェーンは体系的なショックに直面し、それによって世界的なインフレが押し上げられ、世界中の中央銀行の金融政策のペースに影響を与えることになる。

同プラットフォームは、市場参加者に対し、3つの重要なシグナルを注意深く監視するようアドバイスしている。1つは、ホルムズ海峡のエネルギー施設や船舶を標的にするかどうかを含む、イランのその後の報復行動。第二に、ホルムズ海峡の船舶交通量の回復と、船主と保険会社のリスク選好の変化。第三に、戦略備蓄の放出、OPEC+の生産調整、ロシア原油に関する政策の緩和などの世界的な対応である。投資家は、ACE Markets のリアルタイム商品市場データ システムと地政学リスク アラートを使用して、状況と市場の変化について常に最新の情報を得ることができます。