कीमती धातुओं का बाजार रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गया

सोमवार की सुबह, हाजिर सोने ने एक ऐतिहासिक क्षण हासिल किया, पहली बार $5,000/औंस के निशान को पार किया। यह मूल्य स्तर पहली बार $4,000 के निशान (8 अक्टूबर, 2025) तक पहुंचने के 100 दिन बाद आया है। प्रेस समय के अनुसार, हाजिर सोना $5,086.50/औंस पर कारोबार कर रहा था, जो 2% से अधिक की दैनिक बढ़त है। 15 मिनट के चार्ट को देखते हुए, हाजिर सोना $5,075.04/औंस पर खुला, $5,088.94/औंस के उच्चतम स्तर, $5,072.57/औंस के निचले स्तर पर पहुंच गया और अंत में $5,087.17/औंस पर बंद हुआ।

इस बीच, हाजिर चांदी में भी उछाल आया और यह पहली बार 108 डॉलर प्रति औंस को पार कर गया, जिसमें दैनिक बढ़त 5% से अधिक रही। 15 मिनट के चार्ट डेटा से पता चलता है कि हाजिर चांदी $107.998/औंस पर खुली, $108.459/औंस के उच्चतम स्तर और $107.971/औंस के निचले स्तर पर पहुंचकर अंततः $108.398/औंस पर बंद हुई। कीमती धातु बाजार में इस तेजी के बीच अन्य बाजारों ने मिश्रित प्रदर्शन दिखाया। अमेरिकी स्टॉक वायदा कमजोर हो गया, सोमवार को शुरुआती कारोबार में नैस्डैक वायदा 1.1% तक गिर गया, और एसएंडपी 500 वायदा 0.75% गिर गया। आर्कटिक कोल्ड फ्रंट के कारण अमेरिकी प्राकृतिक गैस वायदा 16% बढ़ गया।

कीमती धातु की कीमतों में वृद्धि के मुख्य प्रेरक कारक

केंद्रीय बैंकों द्वारा सोने की बढ़ती खरीदारी, वैश्विक भू-राजनीतिक तनाव में वृद्धि और आर्थिक अनिश्चितता हाल के वर्षों में कीमती धातु की कीमतों को बढ़ाने वाले मुख्य व्यापक आर्थिक कारक हैं। इन कारकों ने सामूहिक रूप से सोने और चांदी की सुरक्षित-संपत्ति की अपील को बढ़ाया है, जिससे बड़ी मात्रा में धन का प्रवाह आकर्षित हुआ है। एसआईए वेल्थ मैनेजमेंट के मुख्य बाजार रणनीतिकार कॉलिन सिज़िंस्की ने यह भी बताया कि अमेरिकी डॉलर का लगातार कमजोर होना सोने की तेजी का सबसे बड़ा चालक हो सकता है। Tastylive.com में वायदा रणनीति और विदेशी मुद्रा के प्रमुख क्रिस वेक्चिओ ने कहा कि डॉलर की विश्वसनीयता हिल गई है और यह अब निवेशकों के लिए पहली पसंद नहीं है।

फिएट मुद्रा प्रणाली से बंधी नहीं होने वाली परिसंपत्तियों की मजबूत बाजार मांग निवेशकों को सोने और चांदी जैसी वैकल्पिक भौतिक परिसंपत्तियों की ओर प्रेरित कर रही है। चांदी की कीमतों में बढ़ोतरी का कारण आपूर्ति और मांग की अनूठी गतिशीलता को भी माना जाता है। सौर ऊर्जा और इलेक्ट्रिक वाहनों के साथ-साथ कृत्रिम बुद्धिमत्ता जैसी हरित प्रौद्योगिकियों के विकास से चांदी की औद्योगिक मांग में वृद्धि जारी है। इसके साथ ही, चांदी बाजार को संरचनात्मक आपूर्ति घाटे का सामना करना पड़ रहा है, और आपूर्ति की कमी को प्रभावी ढंग से कम करना मुश्किल है, जिससे कीमतें ऊपर की ओर बढ़ रही हैं।

कीमती धातुओं में अल्पकालिक रुझानों का उद्योग विश्लेषकों का आकलन

किटको न्यूज के नवीनतम साप्ताहिक सोने के सर्वेक्षण से पता चलता है कि वॉल स्ट्रीट सोने के निकट अवधि के दृष्टिकोण पर बेहद आशावादी है, जबकि खुदरा निवेशकों का तेजी का रुझान कम हो गया है। बुलिश विश्लेषकों का मानना ​​है कि अल्पावधि में सोने में अभी भी तेजी की गुंजाइश है। एसेट स्ट्रैटेजीज़ इंटरनेशनल के अध्यक्ष और सीओओ, रिच चेकन ने कहा कि भू-राजनीतिक तनाव, फेडरल रिजर्व के राजनीतिक प्रभाव के बारे में चिंताएं, और स्टॉक वैल्यूएशन और कमोडिटी गति के बारे में चिंताएं सोने की कीमतों को और अधिक बढ़ाएंगी, अल्पावधि में कोई गिरावट की उम्मीद नहीं है। फ़ॉरेक्स डॉट कॉम के वरिष्ठ बाज़ार रणनीतिकार, जेम्स स्टैनली ने बताया कि $5,000 का स्तर सोने की वृद्धि की गति को धीमा कर सकता है, या थोड़ी गिरावट को भी ट्रिगर कर सकता है, लेकिन इस बात का कोई सबूत नहीं है कि खरीदार बाज़ार से बाहर निकल गए हैं। पुलबैक के दौरान $4,900 के स्तर पर सोने की प्रतिक्रिया दर्शाती है कि इसमें अभी भी वृद्धि की गुंजाइश है।

तटस्थ विश्लेषकों का मानना ​​है कि सोने के लिए मध्यम से दीर्घकालिक रुझान सकारात्मक है, हालांकि अल्पकालिक अस्थिरता संभव है। एसआईए वेल्थ मैनेजमेंट के मुख्य बाजार रणनीतिकार, कॉलिन सिज़िंस्की, एक तटस्थ रुख रखते हैं, उम्मीद करते हैं कि सोने के मध्यम से दीर्घकालिक वृद्धि के लिए प्रेरक कारक बने रहेंगे, साथ ही ग्रीनलैंड में विकास जैसे अल्पकालिक कारक अतिरिक्त प्रोत्साहन प्रदान करेंगे। चांदी बाजार के संबंध में, अधिकांश विश्लेषक इसकी अल्पकालिक तेजी के बारे में आशावादी हैं, साथ ही उच्च अस्थिरता जोखिमों की चेतावनी भी देते हैं। सोलोमन ग्लोबल के प्रबंध निदेशक पॉल विलियम्स बताते हैं कि चांदी की तेजी को कई कारकों से समर्थन मिलेगा, जिसमें उद्योग की बढ़ती मांग, खुदरा निवेश में रुचि में वृद्धि, सुरक्षित-संरक्षित अपील में वृद्धि और व्यापक आपूर्ति घाटा शामिल है। सोने की ऊंची कीमतों के कारण, चांदी आम निवेशकों के लिए कीमती धातुओं के तेजी बाजार में भाग लेने का एक सुविधाजनक तरीका बन गई है।

हालाँकि, चाँदी की उच्च अस्थिरता सावधानी बरतती है। पॉल विलियम्स ने कहा कि चांदी की कीमतों में प्रतिदिन 10% तक का उतार-चढ़ाव हो सकता है, और कीमत जितनी अधिक होगी, अस्थिरता उतनी ही अधिक होने की संभावना है; मुनाफ़ा लेने से इसका आकर्षण कम हो जाएगा। क्रिस वेक्चिओ और मार्केटगेज के मुख्य बाजार रणनीतिकार मिशेल श्नाइडर, दोनों ने अस्थिरता जोखिम को कम करने के लिए अपनी कुछ चांदी की स्थिति को बंद कर दिया है। क्रिस वेक्चिओ ने यह भी बताया कि $95/औंस का एक सप्ताह का मूविंग औसत देखने लायक एक महत्वपूर्ण स्तर है; जब तक चांदी जनवरी के अंत तक $85/औंस से ऊपर बनी रह सकती है, समग्र वृद्धि की प्रवृत्ति अपेक्षाकृत स्थिर रहेगी।

बैंक ऑफ अमेरिका ने अपना सोने का मूल्य लक्ष्य बढ़ाकर $6,000 कर दिया।

जैसे ही बाजार सोने की कीमतों के 5,000 डॉलर के पार जाने का जश्न मना रहा था, बैंक ऑफ अमेरिका ने एक आक्रामक पूर्वानुमान जारी किया, जिससे सोने के लिए अपने निकट अवधि के लक्ष्य मूल्य को बढ़ाकर 6,000 डॉलर प्रति औंस कर दिया गया, जो अन्य प्रमुख संस्थानों की अपेक्षाओं से कहीं अधिक है। बैंक ऑफ अमेरिका के विश्लेषक माइकल हार्टनेट ने एक रिपोर्ट में कहा कि पिछले चार सोने के तेजी वाले बाजारों में, 43 महीनों में सोने की कीमतें औसतन 300% बढ़ी हैं। यह नियम बताता है कि 2026 के वसंत में सोने की कीमतें 6,000 डॉलर प्रति औंस तक पहुंचने की उम्मीद है, जो मौजूदा सर्वकालिक उच्च से 20% से अधिक की वृद्धि दर्शाता है।

बैंक ऑफ अमेरिका में धातु अनुसंधान के प्रमुख माइकल विडमर के अनुसार, सोना 2026 में निवेशकों के पोर्टफोलियो में एक प्रमुख आवंटन बना रहेगा। उनका आकलन सोने की आपूर्ति में गिरावट और सोने के उद्योग में बढ़ती लागत की भविष्यवाणियों पर आधारित है। उन्हें उम्मीद है कि 13 प्रमुख उत्तरी अमेरिकी सोने की खदानें 2026 में 19.2 मिलियन औंस सोने का उत्पादन करेंगी, जो 2025 से 2% कम है। साथ ही, सोने की खदानों की औसत कुल रखरखाव लागत 3% बढ़कर लगभग 1,600 डॉलर प्रति औंस होने की उम्मीद है। बढ़ती लागत और ऊंची कीमतों के साथ, सोने की खदानों का कुल EBITDA 2026 में 41% बढ़कर लगभग 65 बिलियन डॉलर तक पहुंचने का अनुमान है।

चांदी की दीर्घकालिक क्षमता के बारे में, माइकल वीडर का मानना ​​है कि यह उन निवेशकों के लिए बेहतर अनुकूल है जो उच्च रिटर्न के लिए उच्च जोखिम लेने के इच्छुक हैं। वर्तमान सोने-चांदी का अनुपात लगभग 59 दर्शाता है कि चांदी में अभी भी सोने से बेहतर प्रदर्शन करने की क्षमता है। वह ऐतिहासिक आंकड़ों का हवाला देते हुए बताते हैं कि 2011 में सोने-चांदी का अनुपात 32 तक गिर गया था, जिसका अगर अनुमान लगाया जाए, तो चांदी 135 डॉलर प्रति औंस के उच्चतम स्तर तक पहुंच सकती थी; 1980 में, यह अनुपात गिरकर 14 पर आ गया, जिससे चांदी की कीमत संभावित रूप से 309 डॉलर प्रति औंस तक पहुंच गई।

कीमती धातु निवेश आवंटन के लिए मुख्य सिफारिशें

परिसंपत्ति आवंटन के नजरिए से, सोने के आवंटन में अभी भी सुधार की काफी गुंजाइश है। माइकल विडमर बताते हैं कि जहां कुल वित्तीय बाजार में सोने की हिस्सेदारी लगभग 4% है, वहीं पेशेवर निवेश क्षेत्र में उच्च-निवल मूल्य वाले निवेशक अपनी संपत्ति का केवल 0.5% सोने के लिए आवंटित करते हैं। डेटा विश्लेषण से पता चलता है कि, 2020 से बाजार की स्थितियों को देखते हुए, खुदरा निवेशकों का सोने का आवंटन 20% से कहीं अधिक होना चाहिए, और वर्तमान 30% आवंटन उचित है। दुनिया भर के केंद्रीय बैंक भी सोने के आवंटन से लाभान्वित हो सकते हैं।

माइकल विडमर ने भविष्यवाणी की है कि भले ही केंद्रीय बैंकों का स्वर्ण भंडार 2025 में एक मील के पत्थर तक पहुंच जाए, लेकिन उनकी सोने की खरीदारी बंद नहीं होगी। वर्तमान में, कुल केंद्रीय बैंक भंडार में सोने का हिस्सा औसतन 15% है, और मॉडल गणना से पता चलता है कि केंद्रीय बैंक आरक्षित आवंटन को पूरी तरह से अनुकूलित करने के लिए यह अनुपात लगभग 30% होगा। केंद्रीय बैंक पोर्टफोलियो और संस्थागत पोर्टफोलियो दोनों सोने के आवंटन विविधीकरण रणनीतियों के माध्यम से स्थिरता में सुधार कर सकते हैं।

कीमती धातु की कीमतों को प्रभावित करने वाले प्रमुख कारकों के संबंध में, माइकल विडमर इस बात पर जोर देते हैं कि सोने की तेजी के बाजार का अंत अक्सर वृद्धि के शुरुआती बुनियादी कारकों के फीका पड़ने के बाद होता है, न कि केवल कीमत बढ़ने के कारण। उनका मानना ​​है कि अमेरिकी मौद्रिक नीति 2026 में सोने की कीमतों को प्रभावित करने वाला एक प्रमुख कारक होगी। मॉडल बताते हैं कि ढीली मौद्रिक नीति की अवधि के दौरान, जब मुद्रास्फीति 2% से ऊपर होती है, तो सोने की कीमतें औसतन 13% बढ़ जाती हैं। बाजार को यह देखने की भी जरूरत नहीं है कि फेडरल रिजर्व हर बैठक में दर में कटौती की घोषणा करता है; केवल यह पुष्टि करना कि ब्याज दरें नीचे की ओर हैं, सोने की ऊंची कीमतों का समर्थन करने के लिए पर्याप्त है।